Tiffany
2017-11-27本周国际原油期货小幅回落，国内商品期货冲高回落，但现货市场看多气氛仍存。与期货走势不同，进入11月第三周之后，较强的基本面配合高杠杆水平，增塑剂及原料各产品延续震荡上行走势，其中邻苯、苯酐链条强势依旧，此前走势偏弱的辛醇亦逐渐走强。本周增塑剂及原料均价环比上涨，按照涨幅来看依次是苯酐、DOP、辛醇和邻苯，其涨幅比例依次是+8.00%、+2.74%、+1.56%和+0.71%。
下面将详细分析本周增塑剂及原料的市场表现。
邻苯：本周国内邻苯市场走势略显僵持。据数据监测，华东主港邻二甲苯库存维持在2.5万吨左右，整体仍呈低位，且绝大多数属于工厂货源为主，市场可流通现货货源有限且集中。虽下游苯酐工厂再度炒涨，但受制需求缺口有限影响，高位成交量能略显不足，市场维持高位横盘震荡局面。
苯酐：本周国内苯酐市场再度强势推涨。苯酐行业整体库存超卖局面延续，叠加部分工厂装置集中停车，市场供应紧缺局面被加倍放大，主力苯酐工厂大幅推涨，市场整体亦再度出现走高。但在市场快速走高的背后下，下游抵触渐增，市场陷入无量空涨局面，下游观望气氛明显增强。
辛醇：本周国内辛醇市场横盘震荡。本周国内规模以上生产企业开工率在90.9%，整体库存水平中低。周初开盘辛醇厂商报盘持稳，下游多观望，市场交投气氛偏淡。下半周辛醇工厂库存压力缓解，另个别工厂检修消息刺激市场炒涨心态，下游逢低补货，市场交投气氛转好。下游工厂刚需补货，市场现货价格偏高。临近周末，市场低价消失，商谈重心普遍偏高，工厂挂牌价上调。
DOP：本周国内DOP市场跟随原料继续上涨，截至本周五，华东市场收盘至8750-8900元/吨自提。本周原料苯酐延续货紧价扬走势，原料辛醇亦挂牌上调，原料强势支撑市场心态，但下游多维持刚需买盘，整体追高氛围偏紧张，临近周末DOP涨势已明显收缓，市场继续推涨难度增大。
下周预测：从大的产销层面来看，自10月以来增塑剂行业开工率维持高位，上述现状成为主导近期增塑剂及原料走势的关键。在旺盛需求提振下，双原料方面逐渐趋于强势。后期来看，DOP高开工的持续性或依旧是主导该链条走势的关键。
近期DOP连续7周的高产销导致增塑剂链条各产品市场看多信心增强，但市场推涨至高位之后，下游抵触略有增强迹象。进入下周之后，预计DOP高产销维持现状的可能性较大，辛醇层面的走势将更多的依据装置重启时间表而定，市场最大的关注点在于苯酐层面——市场急速大涨之后所蕴含的风险逐渐加大，而16年四季度该产品急涨急跌的先例更为后市走势蒙上了阴影。短期内，如苯酐继续走强的话，则增塑剂链条暂无崩盘迹象；如产品预期转空，则苯酐层面的因素或将对增塑剂链条带来较强的利空拖累。
